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株式・債券・REITにバランス良く分散する「3倍3分法ファンド」がコロナショックで急落したと日本経済新聞が報じています（図表も同紙から）

このファンドは、株式に20％、REIT13.3％、債券66.7％という固定配分にした上で、先物を使ってレバレッジを3倍かけています。その結果、株式60％、REIT40％、債券200％というリスクになります。レバレッジで高いリターンが実現し、投資対象が分散されているから安心というのがアピールポイントでした。信託報酬が年0.484％（税込み）とバランス型ファンドの中では、良心的な設定となっています。

しかし、コロナショックによって、基準価格は2月21日から3月19日の1ヵ月で37.1％下落してしまいました。図表を見るとわかるように、これは日本株やアメリカ株の下落よりも大きな「暴落」です。

従来逆相関があるとされていた「株と債券」が同じ方向に動いたこと、リスクが比較的低いと考えられていたREITが株式以上に急落したこと、そしてアセットアロケーションを固定したこと。この3つの要因が、ファンド急落の要因です。

良心的なバランス型投資信託の急落は、ファンドの設計に問題があったことが原因ではありません。金融資産だけで分散投資を行うことの限界を示しているのです。金融機関は実物資産を取り扱うことができませんから、投資対象は金融資産だけ。だから、個人投資家がその壁を自分で突破しなければなりません。

今後、実物資産への投資の重要性がより高まっていくと思いますが、具体的にどうやってリスクコントロールをしていけば良いのか。その方法を資産設計実践会でお伝えしています。ご興味ある方は、こちらのページから、セミナー＆説明会にお申込みください。

「まだ金融資産の運用で消耗してるの？」という時代がもうすぐやってきます。

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